創業融資有法
四大條件輕鬆吸金

早前香港貿發局中小企服務中心舉辦了中小企創業工作坊「創業融資多面睇」，邀請早期投資的專家、天使投資脈絡主席楊德斌，透過一些成功個案，跟與會者分享吸引天使基金的竅妙。席間不少已創業或準創業人士踴躍提問，現場氣氛熱鬧。

所謂天使基金，是指在企業種子階段時便已投入的資金；但相比一般創投基金而言，天使基金的規模比較細，只是由於在企業創業初期便注入資金，投資人的風險也相對較大，因此企業要在成立初期尋找天使投資者，殊不容易。楊德斌更指，在香港這種已見成熟的投資市場，找尋天使投資者會更見困難。因為投資者在這類市場可選擇的投資對象甚多，例如物業、股票、私募基金等多元化產品，創業者要「打動」他們投資自己經營仍處於種子階段的企業，必要有一定獨特之處。

創意要具顛覆性 產品須具發展潛力

一開首，楊德斌便針對性地指出，要吸引天使基金的注意，一盤生意需要具備最起碼四項條件。第一，產品或服務要夠創意。楊德斌指有創意的產品，並不一定要從未面世，因為市場上沒有「參考」，對投資者而言反而風險太大。相反，一些顛覆性的產品如早年推出的iPod便會較為吸引。以iPod為例，雖然它與市場上已存的MP3概念相似，但蘋果公司(Apple)將其與iTune連接上，卻是顛覆了傳統售賣唱片的概念，所以有市場。

其次，產品需具備發展的潛力。楊德斌指從投資者的角度來看，若企業過於集中於一件產品或一間店鋪的投資，會難於管理風險。因此，若產品具大規模生產或特許經營的潛力，能分散風險，對投資者的吸引力便會增加。

他又強調，創業者要有遠景，才可取得投資者的信任及支持。他舉例說，「有兩間公司，一間是做本地中醫師的網站，另一間是國際性的雲端服務供應商；投資者一般會傾向選擇後者，因為雲端服務在市場空間及持續性方面，都會明顯較優。」

創業者具執行力　設離場機制

第三，創業者要能有效地執行創業計劃。一個具魅力和執行力的創業者，絕對是有效地說服投資者的關鍵。楊德斌舉阿里巴巴集團始創人馬雲為例子，指他首次創業只是一間翻譯公司，但當時的馬雲，便已成功得到投資者青睞，他的個人魅力絕對比產品吸引。

最後一項，企業必需要早安排退出機制，讓投資者可以在「有利可圖」時離場。楊德斌指設定退出機制，是為投資者設定在有投資回報時可以套現，一方面可以讓天使基金減低未來的投資風險，入場意慾較高；另一方面，對創業者而言，退出機制亦可避免在中後期發展時，董事局內可能出現的爭拗。

企業要得到投資者的賞識，投資者方則覓得有價值的企業，楊德斌強調都要能雙方配合，盡取「天時、地利、人和」。為協助企業和投資方，楊德斌參與創立的非牟利團體天使投資脈絡，便希望能提供「人和」一項因素，讓雙方可以有渠道可以找得合適的合作夥伴。

由香港科技園公司統籌、聯同香港創業及私募投資協會以及本地四所大學於2010成立的天使投資脈絡，成立至今主力為投資者及企業進行配對。他們每兩個月舉辦投資配對活動，以更有系統地讓企業與投資者接觸。至今，天使投資脈絡每月一次收集約20份企業計劃書，然後透過會面，進一步甄選入圍的6份建議書。組織創立至今，共為24宗個案成功配對，涉及資金約1.3億元。

相關網頁：

• 香港貿發局中小企服務中心
• 香港貿發局創業日

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