英國脫歐及其影響

2016年6月23日，英國舉行歷史性公投，通過脫離歐盟。公投結果不僅即時引發全球金融市場波動，而且還令人對日後的脫歐安排感到困惑。脫歐除為英國帶來不利後果外，亦將破壞歐盟與英國的關係，削弱其凝聚力，對歐盟造成傷害。

雖然脫歐對亞洲的影響應該不大，但對以英國為目標市場的香港出口商而言依然不利。在達成退出協議前，英國會繼續留在歐盟，脫歐帶來的巨變仍需要一段時間才能展現出來。然而，英國經濟轉弱，加上英鎊波動加劇，久而久之會導致英國的進口需求不振。此外，脫歐會影響英國身為通往歐盟門戶的吸引力，可能削弱其作為投資熱點的優勢。

英國投票通過脫離歐盟

2016年6月23日英國舉行歷史性公投，通過放棄長達43年的歐盟成員國資格。總的來說，51.9%的投票者選擇退出，而48.1%則希望留在歐盟。雖然英格蘭多個地區和威爾斯大力支持脫歐，但倫敦、蘇格蘭和北愛爾蘭則要求維持現狀。

脫歐陣營取得勝利，即時衝擊整個金融市場，全球股市暴跌，英鎊急挫，歐元對美元亦有較小程度的跌幅。金融市場的波動不可能很快平息。

英國政局也不明朗。首相卡梅倫一手推動該國就歐盟成員國問題進行公投，並領導留歐陣營，現已決定在10月執政保守黨年會前下台。英國將由新首相負責啟動里斯本條約第50條，並與歐盟談判退出安排，不過歐盟已敦促英國盡快啟動退出程序。

退出安排五個可選方案

公投通過脫歐並不代表英國已不是歐盟的一員。脫歐勝利之後，英國須提出要求，啟動里斯本條約第50條。雙方將有兩年時間談判及達成脫歐安排。在其他成員國一致同意下，兩年的期限可以延長。在此期間，英國仍是歐盟成員國，有義務繼續執行歐盟的法律，但不能參加關於歐盟新政策的討論及決定。

脫歐的影響在很大程度上取決於退出的安排，大體上有5個可能的做法。第一個可選方案是挪威式安排，即英國爭取加入目前由歐盟成員國以及挪威、冰島和列支敦士登組成的歐洲經濟區，保留全面進入歐洲單一市場。然而，英國必須採用歐盟法規，包括人員自由流動，而且對這些法規的制訂沒有影響力。

第二個選項是瑞士式安排，即英國致力與歐盟達成多項雙邊協議，以便多個不同行業能自由進入歐洲單一市場。但是，英國要與歐盟達成大量對己有利的協議，將是一項艱鉅繁重的任務。

第三個可選方案是土耳其式安排，即英國爭取與歐盟建立關稅同盟。這樣就可以避開歐盟的關稅壁壘。不過，關稅同盟覆蓋的範圍很可能不完整，而且英國仍須採用歐盟大部分貨物貿易法規。

第四個解決辦法是僅依靠世界貿易組織規則進入歐盟市場，不過英國在歐洲單一市場就不會獲得任何優待。最後，第五個選項則是與歐盟談判達成特別協議，維持與歐盟的自由貿易，並免卻其他安排的缺點。普遍認為，對英國來說，此舉即使不是不可能，也會非常困難。

無論如何，英國要與歐盟達成有利的退出協議，將是一場艱苦的戰鬥。據報，歐盟的資深政客及官員已秘密商討所謂脫歐B計劃幾個星期。討論的主要焦點既不是如何令脫歐成功，也不是使英國順利脫離。相反，其目的是使脫歐成為英國的痛苦經歷，以免其他成員國仿效。

對英國可能造成的影響

英國決定脫離歐盟肯定會出現一段漫長的不明朗時期，嚴重影響該國的經濟表現。英國與歐盟之間將有甚麼新安排，極難逆料，勢必窒礙投資流入。外國公司為確保可以自由進入歐洲單一市場，寧願在其他歐盟國家投資，捨英國而去。

英國政府的首要任務是進行談判，尋求繼續享有歐盟單一市場准入資格。英國的出口有近50%輸往歐盟，當地出口企業可能暫停投資，直到英國與歐洲達成新的貿易條款為止。不過，要達成一項等同歐洲單一市場准入資格的協議，似乎不大可能。

在法律上，英國脫歐後不得參與歐盟所有外貿協定。現時，國際間的貿易談判日益按區域或集團為基礎而進行，英國政府將不得不從頭開始與多個國家及貿易集團談判，包括美國在內。目前美國正與歐盟談判跨大西洋貿易投資夥伴關係協定。歐盟擁有龐大的市場及雄厚的政治影響力，英國則不然，當與個別國家或貿易集團談判貿易協定時議價能力會較小。

目前英國的金融服務可以在歐盟各地經營，脫歐後要進入歐洲單一市場，可能不再容易。這將威脅到倫敦金融城的主導地位，並促使金融服務公司遷往歐洲大陸，特別是法蘭克福和巴黎等歐元區城市。

鑒於英國商業環境料會惡化，企業信心將嚴重受損，招聘員工的意願亦會減弱。失業上升，加上股票和房地產價格下挫，可能會打擊消費意欲。更有甚者，英鎊疲弱，通脹上升，勢將降低英國消費者的實際收入，令國內需求和英國的增長前景將進一步受壓。

盡管各方估計不一，但有一大共識，就是脫歐將對英國經濟產生不利影響。根據英國財政部估計，設想發生「劇烈震盪」的情況下，脫歐會導致兩年後經濟收縮6%，消費物價上升2.7個百分點，就業職位損失82萬個，實際工資平均下跌4%，英鎊貶值15%，房價下挫18%。

公投結果也凸顯英國不同地區的政治、社會及文化鴻溝，包括倫敦與英格蘭其他地區的分歧。脫歐運動取得勝利之後，該國現已出現一些呼聲，要求就歐盟成員國問題進行第二次公投，但幾乎可以肯定這種訴求會被拒絕。更有甚者，蘇格蘭舉行另一次獨立公投的可能性有所增加，同時也有呼聲要求就愛爾蘭統一問題進行公投，不過導致英國最終分裂的可能性甚微。

對世界其他地區的潛在影響

英國脫離歐盟不僅對該國，而且對世界整體經濟也構成嚴重威脅。目前，英國是世界第五大經濟體，佔全球GDP的4%，也是歐盟第二大經濟體，佔歐盟GDP的18%。此外，英國亦是全球第五大貿易國(佔全球貿易的3%)和歐盟第二大貿易國(佔歐盟貿易的10%)。特別值得注意的是，脫歐將破壞歐盟與英國之間根深蒂固的經貿關係，可能令歐盟受損。

英國與歐盟就退出安排的談判日見不明朗，將繼續為金融市場帶來波動。英鎊持續受壓料將拖累歐元，繼而加劇全球貨幣不穩的情況，尤以歐洲為然。盡管如此，由於現時政策制訂者已作好準備，而英倫銀行、歐洲中央銀行等主要央行已制訂應變計劃，以應對金融市場的波動，因此全球金融市場不大可能出現雷曼般的崩潰。

英國是主要的金融中心，也是歐洲少數增長較快的經濟體之一。對歐盟整體而言，英國的退出肯定對歐盟的增長帶來不利影響。失去一個對貿易及服務自由化有影響力的支持者，歐盟亦將進一步受損。在成員國層面，與英國的貿易、投資及金融聯繫較強的國家，如愛爾蘭及荷蘭等，所受影響最大。

更嚴重的是，英國的退出可能引起骨牌效應，威脅整個歐盟，刺激其他成員國就去留問題推動公投，尤以意大利、法國、荷蘭、瑞典和丹麥為然。即使最終沒有其他成員國選擇離開，若反歐盟情緒越演越烈，將阻礙歐盟進一步融合和發展，對世界其他地區而言，會變成一個不易獲利而且較難開拓的市場。

對香港的預期影響

雖然脫歐對亞洲的影響應該不大，但是英國與歐盟將建立甚麼新關係，卻不甚明朗，仍會損害香港企業與英國貿易及在英國投資的利益。英國是香港在歐盟的第二大市場，佔歐盟總量的16%，也是本港全球第九大市場，佔世界總量的1.5%。2015年，香港對英國的出口總額達550億港元，其中約60%是消費品，如電子產品、服裝、珠寶、玩具及鐘錶，另外35%為資本貨物。

在達成退出協議前，英國將繼續留在歐盟，基本上暫時一切如常。英國將繼續採取歐盟的貿易政策，直到確實的退出條款落實為止。長期而言雙方在監管方面日益分歧，對英國出口的成本可能會增加。更有甚者，英國經濟不振，加上英鎊弱勢，進口需求將會減少。

投資方面，英國目前是歐盟接受外商直接投資最多的國家，但脫歐可能削弱英國作為投資熱點的優勢。無論如何，英國作為通往歐盟的門戶、企業設立地區總部的基地，以及歐盟投資的目的地，相關吸引力均會減弱。

在此情況下，預料在脫歐之後，一些香港公司或會考慮把部分在英國的投資轉往其他歐盟國家。2014年，英國是香港在歐盟的對外直接投資最多的目的地，達2,420億港元，佔歐盟總量的65%，也是本港在全球的第五大投資目的地，佔全球總量的2.2%。