渣打银行与香港贸发局日前公布2024年第四季渣打大湾区营商景气指数（GBAI）。调查显示季内营商活动的＂现状＂指数由第三季的50.6轻微改善至50.7。＂预期＂指数按季下跌至52.9（第三季：55.2），中美贸易关系隐忧为其中主要因素之一，但该指数仍处于50点中性水平线以上。最近，中央持续宣布刺激经济的措施，包括提振消费、扩大内需及＂适度宽松＂，有望可在地缘政治环境不确定下挖掘新增长点。香港可用好其国际金融中心的地位和优越的营商环境，吸引外资，推动创科及产业升级，把握迎来的机遇，贡献大湾区建设。
2024年第四季调查结果重点：
1）＂现状＂指数
GBAI 营商指数及其子指数
- 营商情绪的＂现状＂指数在第四季度为50.7，按季轻微上升 （第三季：50.6）
- 各项子指数中，＂生产/销售＂、＂原材料库存＂及＂利润＂录得按季升幅； 产能利用率与第三季持平
- ＂融资规模＂、＂成品/服务价格＂和＂新订单＂则按季下跌
GBAI 行业领域营商子指数
- 各项子指数中，＂制造和贸易＂、＂金融服务＂及＂创新和技术＂ 录得按季升幅
- ＂零售和批发＂及＂专业服务＂则按季下跌
GBAI 城市营商子指数
- 香港、佛山、澳門和其他城市的子指数录得按季升幅；其他城市的子指数则按季下跌
2） ＂预期＂指数
GBAI 营商指数及其子指数
- ＂预期＂指数为 52.9（第三季：55.2）
- 各项子指数普遍按季下跌，但＂原材料库存＂有所反弹，相信是由于企业正准备提前采购，以应对特朗普重返白宫后可能上调关税
GBAI 行业领域营商子指数
- 各项子指数普遍按季下跌，其中以＂创新和技术＂、＂专业服务＂及＂零售和批发＂跌幅最大
- 导致跌幅的原因包括：特朗普提出加征关税对制造业构成冲击；科技行业受挫可能只是由于第三季度强劲增长，及后回复正常，另大湾区的营商情绪普遍偏软
GBAI 城市营商子指数
- 除澳门和其他城市录得按季升幅，各项子指数普遍按季下跌，但全部子指数均处于50点中性水平线以上
- 导致跌幅的主因：大湾区以出口主导，特朗普再次上台，中美贸易关系可能转趋紧张惹市场忧虑
3） 利好政策的正面影响
宽松政策对长期业务计划产生的正面影响
- 33%认为对未来 12 个月的前景有一定程度的积极影响，而 7%则认为有消极影响；若将展望期延伸至超过一年，结果也大致相若
- 在回应有积极影响的受访者中，表示 2025 年会显着或稍微增加销售者有 62%，投资方面则为 47%，较选择＂没有计划＂(销售为 19%、投资为 32%)和＂尚未确定＂(销售为 19%、投资为 21%)的受访者为多
对业务产生最大正面影响的政策
- 最多受访者选择＂推出更多企业税务优惠和补贴＂(接近 49%)，其次是＂推出更多支援中小企业融资的举措＂(40%)和＂推出加强国际贸易活动的新措施＂(33%)
- ＂零售和批发＂及＂金融服务＂等以内需为主的行业，选择＂推出刺激国内消费的额外措施＂者较其他行业为高(32%)
渣打大中华区高级经济师刘健恒表示：＂最新调查结果刚好反映市场对特朗普再度当选的初步反应。内地当局近月释出货币政策转向‘适度宽松’的因素未及反映在本季调查，我们预期相关政策讯号或可改善下一季度的渣打大湾区营商景气指数结果。若当局推出更多刺激措施，将可令政策效应延续至未来数个季度，对大湾区营商情绪真正反弹发挥关键作用。＂
香港贸易发展局研究总监范婉儿表示：＂随着内地当局明确转向更有利于经济增长的政策方针，在回应有积极影响的受访者中，有62%表示今年会显着或稍微增加销售，投资方面则为47%，尤其是‘创新和技术’、‘零售及批发’和‘金融服务’行业，有70%-80%受访企业表示会在2025年增加销售或投资。＂
有关渣打大湾区营商景气指数
GBAI是市场首个针对粤港澳大湾区营商景气进行的前瞻性季度调查，以分析区内营商气氛及跨城市、跨行业之间的协同效应。渣打与贸发局合作每季访问逾1,000家大湾区企业，涵盖制造及贸易、零售及批发、金融服务、专业服务和创新科技行业，并根据所收集的数据编制出指数，有助投资者及企业了解大湾区最新的营商环境、评估未来表现并制定市场策略。
相关资料
- 《渣打大湾区营商景气指数》报告：https://www.sc.com/hk/zh/gba-sc/gba-index-report/
- 香港贸发局经贸研究：https://research.hktdc.com/sc/article/MTg5OTE2MTA3NA
