綠色金融發展與香港的角色

今時今日，人們日益關注氣候變化帶來的威脅，全球投資者也因此越來越留意一些可帶來環保效益的投資。雖然新冠肺炎大流行暫時打亂了環保政策的進展，但綠色投資正逐漸興起，這類投資既可作為疫後的復甦策略，也是應對氣候變化的解決方案。

在疫情過後的經濟復甦期，綠色金融在建設可持續經濟方面可以發揮關鍵作用，引導資金流向電動運輸、再生能源、綠色建築和基礎設施等環保項目。例如，根據國際再生能源機構[1] (International Renewable Energy Agency)的預測，加快再生能源投資將有助促進全球經濟在疫後的復甦步伐，到2050年會為全球經濟帶來98萬億美元，並為能源產業創造4,200萬個就業機會。

雖然綠色金融目前僅佔全球資本市場一小部分，但全球投資者已開始增加對低碳經濟的投資。2019年，綠色債券和綠色貸款的發行量激增逾50%，達到2,580億美元，而可持續發展基金的新存款更增近4倍，達到200億美元。

有見綠色投資的需求日益增加，倫敦和巴黎等多個金融中心都希望在綠色領域建立穩固地位。香港擁有極具競爭力的金融體系[2]，大有條件發展成亞洲的綠色金融中心，滿足相關投資需求。

開發亞洲的綠色金融潛力

在氣候變化威脅的推動下，亞洲的政策制訂者採取了大膽的舉措，以建設一個以環保標準、能源效益和適當管理自然資源為優先考量的可持續經濟體。這需要大量投資來提升公共設施和基建。根據聯合國推算，在2030年之前，亞洲每年要投入約2.5萬億美元推動可持續發展。香港擁有穩健的制度環境，在亞洲佔有優越的地理位置，具備優勢抓住區內的綠色金融商機。

在亞洲，中國內地一直處於綠色金融發展的前沿。內地於2012年頒布《綠色信貸指引》，並在2016年發布《關於構建綠色金融體系的指導意見》，從而制訂支持綠色貸款的全面政策框架。與此同時，中國於2017年提出建設全國碳排放權交易市場，待這個市場全面營運後，規模將為全球最大。事實上，目前中國已是全球第二大的綠色債券市場。2019年，中國的綠色債券發行額達300億美元。

香港與內地的資本市場聯繫緊密，為香港帶來優勢，可在內地的綠色金融市場中發揮更大作用。例如，根據「債券通計劃」，外國投資者可以通過香港參與中國的境內債券市場，從而將全球資本帶入內地的綠色債券市場。

香港的綠色金融生態系統

受政府支持及私營界別興趣日增等因素推動，香港正在建立一個綠色金融生態系統，參與者包括：

致力發展綠色金融

鑒於綠色金融的增長潛力強勁，香港政府因此積極為綠色金融的發展建立基礎。綠色債券是重點發展領域之一，為綠色金融的最主要形式，是專為綠色項目融資的債務工具。2019年5月，香港政府簽署《綠色債券宣言》，成為亞洲第一個簽署的經濟體。根據《綠色債券宣言》，政府將致力支持綠色債券市場的發展，並在適用時為基礎設施發行綠色債券。

近年來，環境、社會與管治(Environmental, Social and Governance)因素在投資決策、合規和披露規定中日益重要。根據聯合國可持續證券交易所倡議(UN Sustainable Stock Exchanges Initiative)發表的一份報告，在全球35個證券交易所中，香港交易所(HKEX)在加強披露方面表現最佳。為進一步鞏固環境、社會與管治匯報框架，香港交易所於2019年12月宣布強化環境、社會與管治規則，要求披露對發行人產生影響的重大氣候相關事宜，以及相關環境目標。新規則將於2020年7月1日起生效，預計將促使企業採取更長遠的環境、社會與管治策略，吸引世界各地更多對這方面意識較強的投資者。

為推廣綠色及可持續銀行業發展，香港金融管理局(金管局)推出了一系列舉措，包括為銀行制訂綠色評估框架，以及諮詢業界意見。金管局還在基建融資促進辦公室下成立綠色金融中心，為香港金融業提供一個在綠色金融方面提升能力和分享經驗的平台。

香港在更宏觀發展策略中扮演的角色

香港是資本進出中國內地的渠道。對於參與「一帶一路」倡議或進入粵港澳大灣區的國際投資者和企業來說，香港是一個理想的綠色金融樞紐。為了促進「一帶一路」沿線國家的綠色投資，多個中外組織共同制訂《一帶一路綠色投資原則》，把低碳和可持續發展實踐納入「一帶一路」投資項目。 截至2019年4月，已有27家金融機構簽署了《綠色投資原則》，其中包括香港交易及結算所。《綠色投資原則》的原則之一是善用綠色金融工具，例如綠色債券、綠色保險和綠色資產支持證券。

根據《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，香港是大灣區指定的綠色金融中心。為了促進對大灣區的綠色投資，香港綠色金融協會與廣州、深圳和澳門成立了「大灣區綠色金融聯盟」，成員包括廣深澳3個城市的政府官員和監管機構，目的是在大灣區提供政策諮詢及促進綠色投資項目。

[1] International Renewable Energy Agency (2020). Global Renewables Outlook: Energy Transformation 2050

[2] 根據《2019年全球競爭力報告》，香港在金融體系深度和穩定性方面排行第一。