绿色金融发展与香港的角色

今时今日，人们日益关注气候变化带来的威胁，全球投资者也因此越来越留意一些可带来环保效益的投资。虽然新冠肺炎大流行暂时打乱了环保政策的进展，但绿色投资正逐渐兴起，这类投资既可作为疫后的复苏策略，也是应对气候变化的解决方案。

在疫情过后的经济复苏期，绿色金融在建设可持续经济方面可以发挥关键作用，引导资金流向电动运输、再生能源、绿色建筑和基础设施等环保项目。例如，根据国际再生能源机构[1] (International Renewable Energy Agency)的预测，加快再生能源投资将有助促进全球经济在疫后的复苏步伐，到2050年会为全球经济带来98万亿美元，并为能源产业创造4,200万个就业机会。

虽然绿色金融目前仅占全球资本市场一小部分，但全球投资者已开始增加对低碳经济的投资。2019年，绿色债券和绿色贷款的发行量激增逾50%，达到2,580亿美元，而可持续发展基金的新存款更增近4倍，达到200亿美元。

有见绿色投资的需求日益增加，伦敦和巴黎等多个金融中心都希望在绿色领域建立稳固地位。香港拥有极具竞争力的金融体系[2]，大有条件发展成亚洲的绿色金融中心，满足相关投资需求。

开发亚洲的绿色金融潜力

在气候变化威胁的推动下，亚洲的政策制订者采取了大胆的举措，以建设一个以环保标准、能源效益和适当管理自然资源为优先考量的可持续经济体。这需要大量投资来提升公共设施和基建。根据联合国推算，在2030年之前，亚洲每年要投入约2.5万亿美元推动可持续发展。香港拥有稳健的制度环境，在亚洲占有优越的地理位置，具备优势抓住区内的绿色金融商机。

在亚洲，中国内地一直处于绿色金融发展的前沿。内地于2012年颁布《绿色信贷指引》，并在2016年发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，从而制订支持绿色贷款的全面政策框架。与此同时，中国于2017年提出建设全国碳排放权交易市场，待这个市场全面营运后，规模将为全球最大。事实上，目前中国已是全球第二大的绿色债券市场。2019年，中国的绿色债券发行额达300亿美元。

香港与内地的资本市场联系紧密，为香港带来优势，可在内地的绿色金融市场中发挥更大作用。例如，根据「债券通计划」，外国投资者可以通过香港参与中国的境内债券市场，从而将全球资本带入内地的绿色债券市场。

香港的绿色金融生态系统

受政府支持及私营界别兴趣日增等因素推动，香港正在建立一个绿色金融生态系统，参与者包括：

致力发展绿色金融

鉴于绿色金融的增长潜力强劲，香港政府因此积极为绿色金融的发展建立基础。绿色债券是重点发展领域之一，为绿色金融的最主要形式，是专为绿色项目融资的债务工具。2019年5月，香港政府签署《绿色债券宣言》，成为亚洲第一个签署的经济体。根据《绿色债券宣言》，政府将致力支持绿色债券市场的发展，并在适用时为基础设施发行绿色债券。

近年来，环境、社会与管治(Environmental, Social and Governance)因素在投资决策、合规和披露规定中日益重要。根据联合国可持续证券交易所倡议(UN Sustainable Stock Exchanges Initiative)发表的一份报告，在全球35个证券交易所中，香港交易所(HKEX)在加强披露方面表现最佳。为进一步巩固环境、社会与管治汇报框架，香港交易所于2019年12月宣布强化环境、社会与管治规则，要求披露对发行人产生影响的重大气候相关事宜，以及相关环境目标。新规则将于2020年7月1日起生效，预计将促使企业采取更长远的环境、社会与管治策略，吸引世界各地更多对这方面意识较强的投资者。

为推广绿色及可持续银行业发展，香港金融管理局(金管局)推出了一系列举措，包括为银行制订绿色评估框架，以及咨询业界意见。金管局还在基建融资促进办公室下成立绿色金融中心，为香港金融业提供一个在绿色金融方面提升能力和分享经验的平台。

香港在更宏观发展策略中扮演的角色

香港是资本进出中国内地的渠道。对于参与「一带一路」倡议或进入粤港澳大湾区的国际投资者和企业来说，香港是一个理想的绿色金融枢纽。为了促进「一带一路」沿线国家的绿色投资，多个中外组织共同制订《一带一路绿色投资原则》，把低碳和可持续发展实践纳入「一带一路」投资项目。 截至2019年4月，已有27家金融机构签署了《绿色投资原则》，其中包括香港交易及结算所。《绿色投资原则》的原则之一是善用绿色金融工具，例如绿色债券、绿色保险和绿色资产支持证券。

根据《粤港澳大湾区发展规划纲要》，香港是大湾区指定的绿色金融中心。为了促进对大湾区的绿色投资，香港绿色金融协会与广州、深圳和澳门成立了「大湾区绿色金融联盟」，成员包括广深澳3个城市的政府官员和监管机构，目的是在大湾区提供政策咨询及促进绿色投资项目。

[1] International Renewable Energy Agency (2020). Global Renewables Outlook: Energy Transformation 2050

[2] 根据《2019年全球竞争力报告》，香港在金融体系深度和稳定性方面排行第一。