金融科技发展：全球概况

过去数年，金融科技蓬勃发展，且涉及范围十分广泛；概而言之，是将人工智能、区块链、云端运算和大数据等应用在支付、结算交收、存款、借贷集资、保险以及投资管理等领域。这些技术为金融和银行业带来前所未有的变革，预计这股颠覆性浪潮还会持续多年。

通过创业投资、私募股权和并购进行的金融科技投资与日俱增

新冠疫情加快了全球的数码化步伐，也令金融科技产品越来越广为社会接受。金融服务生态系统的运作方式也因此改变，转而提供更便宜、安全和普及的银行服务，容许消费者在网上开立银行户口、申请贷款及支付款项等。预料这些变化在疫情过后仍会持续下去，而金融科技也会在金融服务生态系统中发挥日益重要的作用。

2020年，在新冠疫情导致的限制措施下，许多交易活动陷入停顿，全球金融科技投资虽因而有所下降，可是在2021年已恢复增长势头。根据毕马威(KPMG)的数字，2021年全球录得5,684宗金融科技交易，总金额为2,100亿美元，比2020年的3,764宗和1,250亿美元显著增加。2021年，金融科技公司吸纳的创业投资创下新纪录，共有4,720宗交易，集资总额达1,150亿美元。随著数码交易兴起和元宇宙出现，加上社会对便捷的金融服务需求激增，预料金融科技初创企业将继续吸纳大量创业投资，短期内全球对金融科技的投资依然强劲。

具体而言，美洲的金融科技投资活动最为活跃，2021年占全球总额的 50%，达到1,050亿美元。在欧洲、中东和非洲地区，英国、丹麦和瑞典的金融科技投资较为畅旺，2021年十大金融科技交易中，有4宗是来自这些国家。

在亚太地区，2021年金融科技公司通过1,165宗交易，共获得275亿美元投资，几乎是2020年147亿美元的两倍。其中，东南亚等新兴市场的金融科技投资大幅上升，反映投资者开始认识到亚太金融科技市场的巨大增长潜力，并希望在区内分一杯羮。这个积极的势头预料会持续下去，尤以数码银行和保险领域为然。

不同经济体的金融科技发展计划

现时，世界许多地方都积极推动金融科技领域发展，发挥自身策略优势。除了香港外，英国、新加坡和中国内地这三地政府参与金融科技建设的情况，同样值得留意。

香港​​​​​​​

中国内地

就交易量和宗数而言，中国内地一直是全球最大的金融科技市场之一。其中，内地的移动支付发展领先全球，交易量保持稳定增长。据中国人民银行统计，2021年内地移动支付总金额达到527万亿元人民币，比前一年增长22%。

早在2015年，中国人民银行已发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，是内地政府就金融科技领域发布的首项全面监管法规。《指导意见》对互联网支付、互联网保险、网上借贷、众筹、网上基金销售等事项订出若干基本规则。

早前，中国人民银行发布《金融科技发展规划(2022-2025年)》，列出未来几年的金融科技发展方向。该行提出8个方面的重点任务，包括：(1)加强金融科技治理；(2)全面加强数据能力建设；(3)建设绿色高可用数据中心；(4)深化数字技术金融应用；(5)健全安全高效的金融科技创新体系；(6)深化金融服务智慧再造；(7)加快监管科技的全方位应用；以及(8)扎实做好金融科技人才培养。

在虚拟资产方面，中国人民银行规定，严禁在内地为虚拟货币提供交易、买卖配对、代币发行及衍生品等所有服务，包括禁止境外虚拟货币交易所通过互联网向境内居民提供服务。尽管如此，中国内地是最早探讨发行数字货币的主要经济体之一。中国人民银行数字货币研究所于2016年开始运作，开发出法定数字货币的第一代原型，也称为数字人民币。数字人民币的定位为流通中的现金，意味著中国人民银行负有直接责任，令数字人民币完全没有风险。

用户使用数字人民币进行支付，可以选择数字人民币钱包应用程式，支付宝、微信支付(财付通)等电子钱包，或支援接触式交易的电子卡。这种类似现金、易于使用且可靠的数字支付方式，将促进现有支付服务提供者之间的竞争，令金融服务更普及，并重塑中国内地的数字支付生态系统。自2019年以来，数字人民币已在多个城市试行，而数字人民币(试点版)已于2022年初在iOS和Android商店上架。

美国

美国金融科技市场的成熟程度在世界数一数二。在《2021年全球金融科技生态系统排名》中，三藩市湾区获评为全球最大的金融科技中心。

与许多发达经济体不同，美国的金融科技业发展主要由私营部门推动，如培育计划、对冲基金、创业投资者等，政府没有提供明显的支持。除传统的集资方式外，众筹在美国的初创企业和小型企业中日趋普遍，不少项目或创业计划的资金都是通过互联网向公众筹集得来。特殊目的收购公司(SPAC)是另一种迅速兴起的集资方式，由投资者设立空壳公司，唯一目的是通过首次公开招股(IPO)上市集资，最终用作收购另一家公司。

目前，美国法律未有规定由联邦政府直接监管加密货币。因此，当地对加密货币采取多重监管方式，由多个机关发布指引和采取执法行动，包括美国国税局(IRS)、财政部金融犯罪执法局(FinCEN)、证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)。FinCEN和IRS均已表示，目前加密货币在美国不被视为法定货币。

在监管加密货币交易方面，美国采取两级监管架构，由各州和联邦政府同时监管加密货币活动。各州政府可以自行制定或执行额外的法例，前提是这些法例不会对适用的联邦法规构成冲突或干扰。在联邦层面，《基础设施投资和就业法》订明加密货币交易所被视为经纪商，因此必须履行相关的责任，包括拟备反洗钱报告、打击恐怖分子资金筹集报告和保存纪录等。2022年3月，美国总统拜登签署《关于确保数码资产负责任地发展的行政命令》，采取「政府一体」的方针监管数码资产，此举被视为朝著制定全面的联邦数码资产政策迈出重要一步。

英国

英国一直是世界领先的金融科技中心。目前，伦敦是全球第二大金融科技中心，仅次于三藩市湾区。毕马威估计，英国金融科技业占全球市场的10%，2019年收入约110亿英镑。

早在2014年，英国金融行为监管局(FCA)已推出「创新计划」(Project Innovate)，协助金融科技公司适应监管要求。该计划通过向创新者提供直接支援，包括建议、非正式指导和与相关部门会面，协助他们进行颠覆性创新，从而向客户提供新服务并挑战现有商业模式。

2016年，FCA推出全球第一个监管沙盒，为金融科技公司提供安全的空间，在监管环境下试验新的商业模式。截至2021年3月，已有137家公司利用沙盒，在创新意念进入市场之前完成安全测试。这种富开创性的做法随后获其他国家的监管机构仿效。FCA又在2021年宣布有意推出Scalebox，作为其首创的监管沙盒的加强版，让初创企业可以进一步测试新构思，并为成长阶段的公司提供一站式服务，方便他们获取FCA提供的各项支援。

目前，英国会根据虚拟货币的结构和实质特性，决定其是否受监管范围涵盖。根据《加密资产指引》，FCA把虚拟货币划分为三大类，包括证券型代币、数码货币代币和不受监管代币。该指引阐明这些虚拟货币的监管细节，虽然对法庭没有约束力，但在处理各类案件时或许具有一定的说服力，例如有关强制执行合同的案件。

新加坡

近年来，新加坡的金融科技社群发展迅速。新加坡是亚洲排名第二的金融科技城市，仅次于香港。在2015年到2019年期间，东南亚大约65%的金融科技融资流向在新加坡的企业。

与香港类似，新加坡金融管理局及国立研究基金会于2016年成立金融科技办公室，作为处理所有金融科技事宜的一站式虚拟实体，促进新加坡发展成为金融科技中心。同年，新加坡成为第一个提供监管沙盒的亚洲国家，业者可以在明确界定的空间内为客户测试其金融科技产品。

这些年来，新加坡还推出了其他计划，以鼓励创新并测试新金融服务项目，其中包括SG Startup、金融业科技和创新计划(FSTI)，以及FSTI 2.0等计划，由公共部门为早期初创公司提供融资。

2020年，新加坡的《支付服务法》和《新加坡金融管理局第PSN02号通知》生效，将加密货币交易或兑换服务纳入金管局监管范围内。根据该法例，任何实体如要提供任何类型的支付服务，包括数码支付代币服务，都必须取得牌照，除非另有豁免。与此同时，《通知》又实施强而有力的管制措施，以打击洗钱及为恐怖分子筹集资金等罪行，防范非法资金通过数码代币活动进出新加坡。此外，新加坡金管局还发布指引，严格限制业者向民众宣传推广加密货币交易。

2021年11月，新加坡金管局发布初步评估报告，分析在新加坡推出零售央行数码货币的经济理据，以及此举对金融稳定和货币政策的潜在影响。该文件还提及支付领域的动态性质、公众喜好的转变，以及新兴技术解决方案的潜力等。

未来发展

近年来，金融科技创新和虚拟资产在全球蓬勃发展。相关的基础技术，例如区块链，为交易、投资和存储资金提供了高效的新方式，并为金融创新带来前所未有的机遇。然而，和其他不断改变的技术环境一样，这个领域也带来了新的挑战，例如流动性错配、交易平台的集中风险和洗钱风险等。因此，世界各地政府和监管机构的当前急务，就是建立一个全面的监管体系，为业界开辟可持续发展的道路。