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大湾区营商指数首报跌
预示第四季见反弹动力
渣打大湾区营商景气指数（GBAI）第三季录得52.7，按季下跌6.0，为指数自2020年第二季度开始编制以来首次录得季度下跌。
2021年10月13日
受新冠疫情反弹影响，中国内地整体经济在上季度趋于疲软，大湾区营商情况同步受到影响，惟其经济增长减缓相对轻微，八个GBAI成分指数中有六个成分指数依然高于中性关口50；城市预期子指数数值反映企业对第四季度前景乐观。分析认为内地多个省市停电造成的生产中断问题依然持续，是影响第四季表现的潜在风险。
现状指数显示窄幅回落
由渣打银行与香港贸发局合作编制的＂渣打大湾区营商景气指数＂报告，是市场首个针对粤港澳大湾区营商景气进行的前瞻性季度调查，调查每季会访问最少1,000家大湾区各城市主要行业的企业，除了会了解受访企业当前的经营及信贷状况、来季展望等，亦会探讨驱动企业作商业决定及计划的主要因素，以及其对大湾区未来的影响，旨在分析大湾区内的营商气氛及跨城市、跨行业之间的协同效应。
最新的渣打大湾区营商景气指数调查于7月下旬至9月中旬进行，正值内地新冠疫情反弹导致停产（尤其是在服务业）时期。受访者认为第三季度的增长回落属暂时性，而非持续的经济放缓，GBAI＂预期＂指数仅从 59.3 微跌至57.9。第三季度的信用状况情绪基本保持中性，融资成本降低缓解了现金流减少的问题；大部分受访者对大湾区的房地产市场都持有中性态度，但随着该行业领域的短期困境不断加剧，风险因素日益值得关注。
GBAI经营活动现状指数自2020年第二季度推出以来首次下跌，从上季的58.7跌至第三季度的52.7。服务导向的行业领域相对低迷。GBAI经营活动预期指数按季下跌1.4点至57.9，显示对第四个季度的预期仍然乐观。＂新订单＂成份指数数位最高，为64.6（上季为67.5），紧随其后的是＂生产＂和＂利润＂。受访者依然具有很强的最终价格提价能力（62.0对之前的66.3），这有助于维持利润率（50.8对55.8），是需求稳健的另一信号。渣打及贸发局相信，中央政府将试图鼓励短期煤炭产量提升，同时允许增加煤炭进口，以减低经济增长下行的风险，从而遏止影响扩大。
深圳回落 IT领先
据GBAI成分指数显示，专业服务业领域持续低迷，使有较高服务业比重的深圳子指数大跌12.9点。季度信用预期指数不俗，大部份受访者对大湾区房产保持中性态度。
此外，五个行业＂现状＂子指数都出现季度下跌，惟制造业（53.4）和IT业（55.3）子指数依然是最高。IT业的总共八个成分指数中有六个成分指数数字是所有行业领域中最高，表明近期推出的监管措施对其影响不大。另外，＂制造和贸易＂现状子指数有大部分贡献来自于生产/销售（56.0）和新订单（57.4），表明变种病毒引发新一波疫情的影响有限。除产能利用率成分指数下降到47.5外，制造商的总体分数高于零售商 （50.0），后者＂生产/销售＂成分指数较低（45.4），反映当地疫情反弹的影响。
香港有望迎头赶上
大湾区各城市的经济实力旗鼓相当，城市子指数排名更替非罕。在第三季，广州超越深圳名列榜首。随着疫情渐见受控，偏向以出口为主的非核心内陆城市更可能会因为电力短缺而停产。香港有望迎头赶上，包括能否藉前海合作区，加快深港融合与协作，拉近香港与深圳的差距。根据前海规划，该区面积将扩建为原来的八倍，提供一个广博的经济基地，并逐步引入跨境技术创新、金融开放和服务贸易扩张业务。与此类似，澳门将主要通过直接参与横琴的相关决策及其执行，借助新的横琴规划加速多元行业发展以及与珠海及其他大湾区城市的融合。
大湾区劳动力市场稳定
在＂主题问题的关键要点＂部分，大部分受访者对大湾区的房地产市场抱持中性态度，近 42%受访者称市场稳定，认为需求正逐步放缓（16.9%）与认为需求正在改善（17.4%）的受访者的比例几近相同；也有10.6%的受访者认为市场过热，13.2%认为市场供过于求。
半数受访者认为一般员工资源不紧张或者不紧缺，13.3%受访者认为一般员工紧缺的情况愈加严重，30.3%认为劳动力市场稳定。工资压力问题亦有似结果，仅19.2%受访者认为员工加薪压力加重，近一半受访者表示几乎未感到员工加薪的压力。
在ESG 投资方面，受访者中有将近四分之三目前没有此类投资，而且明年也没有投资计划。被问及他们实现ESG目标所面对的挑战时，35%的受访者提到资金或财务支持不足，排在第二和第三位的回答则都涉及到需要更多信息或政策说明。
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