2019年第三季香港贸发局出口指数：中美贸易摩擦升级
出口商信心整体下跌

整体而言，各主要行业的出口指数在收缩领域内进一步下跌，反映出口商正弥漫一股悲观情绪。当中服装业指数最高(28.7)，紧随其后为机械业(27.8)和电子产品业(27.4)。钟表业和玩具业的指数为25.5和22.2，分别下跌5.4点和9.8点。鉴于奢侈品市场最易受影响，珠宝业的跌幅也因此最大，由第二季的38.2急跌17.1点至21.1。

香港贸易商显然也越来越看淡主要出口市场的短期前景。日本继续获视为前景最理想的市场，信心指数为47.5，但也较上一季的49.6为低。中国内地则由上一季的47.4下跌至43.2，为15个季度以来最低。至于欧盟则下降5.5点至41.3。美国市场的指数为39，再次成为各主要海外市场之中最低者。整体而言，亚洲继续获香港出口商视为前景最乐观的地区。

香港出口商除了对短期的整体出口增长前景缺乏信心外，对离岸贸易(并非经香港付运但由香港出口商处理的贸易)也感到悲观。离岸贸易指数回复到2019年第一季的33.5，即两年以来最低水平。

贸易价值指数由2019年第二季的45.1大幅下降至第三季的38.4，是超过10年来的最低水平，反映单价于未来数月很可能面临强大下跌压力。机械业的指数为43.4，以贸易价值而言是最抗跌的行业，随后为服装业(40.2)和珠宝业(39.2)。数个主要行业的指数都下降至整体平均水平以下，包括电子产品业(38)、玩具业(37.7)和钟表业(37.5)，强烈显示单价短期内会下跌。

采购指数由2019年第二季的44.9，下跌8.6点至第三季的36.3，为11个季度以来最低。机械业的指数为38.1，取代电子产品业成为采购情绪最乐观的主要行业。紧随其后是服装业(37.7)、电子产品业(36.6)和珠宝业(30.4)。不过，玩具业和钟表业的采购信心指数均录得双位数跌幅，分别降至27.5及24。

就业指数由上一季的44.8下跌至44，代表港商在未来数月的招聘意欲下降情况相对较轻微。综合而言，在各主要行业当中，电子产品业的就业前景最理想，指数稳定维持在44.7。珠宝业(43.1)、机械业(41.9)、玩具业(40.8)和服装业(39.7)的招聘意欲一概下降，分别下跌2.2点至5.9点不等。跌幅最大的是钟表业，下跌7.1点至37。这是过去10年半以来钟表业录得的最低水平，显示该行业很有可能出现职位流失。

中美贸易摩擦持续明显令香港的短期出口增长前景蒙上阴影。51.2%受访者(较2019年第二季增加9.9个百分点)表示贸易摩擦已对他们的出口表现构成负面影响，比例为2018年初对出口商有关中美贸易争端的看法进行调查以来最高。认为业务未受影响的受访者比例下降，由上一季的58.3%下跌至47.8%。

在那些表示中美贸易摩擦带来了负面影响的受访者中，最普遍遇到的问题是遭买家削减订货量，73.4%受访者表示有此经历，较上一季的52.4%增加了21个百分点。其他影响方面，44.1%受访者表示买家讨价还价的情况越来越普遍，另有27.7%受访者表示要与买家分担额外的关税成本，26.6%说订单被取消。另一方面，贸易摩擦也对产品的付运时间安排构成影响，15.2%受访者表示已提前出货以避免快将实施的加征关税措施，而14.5%则表示已因相关不明朗因素而延期付运。

许多香港出口商采取了不同策略来应对中美贸易争端，以减轻所带来的极坏影响。其中相当大比例的受访者(45.3%)考虑发展美国以外的市场，而差不多四分之一(23.9%)已单方面降低了单价。有23.4%表示已经把生产/采购基地转移到其他地方，当中32.7%已转到越南，16.4%转往柬埔寨，10.9%转去印度。此外，五分之一的受访者(19.9%)已缩减公司规模，另有14.9%受访者表示因应买家大多削减订货量，他们已降低了最低订货数量。

展望未来，对于中美贸易争端短期内对业务造成的影响，香港贸易商的看法变得更加悲观。事实上，预期会带来负面影响的受访者比例由2019年第二季的54.7%上升至61%。而有信心不会承受任何负面影响的则由2019年第二季的44.3%下降至38.6%。

在未来6个月可能对香港出口产生负面影响的所有因素中，显然最多香港贸易商担忧中美贸易摩擦，三分之一受访者(33.2%)认为这是最大的风险顾虑。第二个最多受访者担心的负面因素是全球需求减弱(30.4%)。然而，很少出口商担心英国脱欧会在短期内对他们造成重大负面影响。

香港贸发局出口指数旨在反映香港贸易商的短期出口前景。信心指数调查每季进行，邀请来自六大主要行业的500位香港贸易商参与。指数若高于50，显示短期前景看涨，态度乐观。指数若低于50，显示短期前景看淡，态度悲观。