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2019年第二季香港贸发局出口指数：市场环境不稳
出口商表现审慎
2019年6月10日
- 香港贸发局出口指数于2019年第二季微跌至37.3，显示不明朗的市场环境很可能会影响香港的短期出口增长。不过，今季指数只下降1.9点，跌幅相对轻微，反映出口商信心下滑的情况或许已经缓和。
- 主要行业方面，出口商的态度较2019年第一季谨慎。机械业依然是信心指数最高的行业，点数为38.9。珠宝业以38.2紧随其后，之后是电子产品业，点数为37.8。玩具业的信心下挫情况最严重，点数由2019年第一季的41.4，下跌9.4点至32。
- 个别市场前景方面，未来数月，亚洲市场的表现最获看好。日本和中国内地的市场前景都令人乐观，指数分别为49.6和47.4。不过，出口商对欧盟和美国市场的信心都有所下降，指数分别跌至46.8及42.7。
- 各项附属指数继续处于收缩领域，其中贸易价值指数为45.1，采购指数为44.9，就业指数则为44.8。
- 关于中美贸易摩擦带来的影响，41.3%受访者表示，他们的出口表现已受到拖累，最普遍的影响是订货量减少。
- 中美贸易摩擦至今持续，出口商继续密切关注未来数月的事态发展会不会引发连锁反应，超过一半受访者(54.7%)担心业务最终会受到影响。
最近数月，多个主要行业的出口商明显更为谨慎，情况对应市场的整体气氛。机械业依然是对短期出口前景最具信心的行业，指数为38.9。和上一季比较，珠宝业的指数反弹至38.2，但电子产品业跌至37.8，服装业则为32.6。玩具业的信心指数录得最大跌幅，由第一季的41.4急挫9.4点至今季的32。钟表业对短期前景最悲观，指数为30.9，是各主要行业中最低的。
| 时期 | 贸发局 出口指数 | 电子产品 | 服装 | 玩具 | 珠宝 | 钟表 | 机械 |
| 2019年第二季 | 37.3 | 37.8 | 32.6 | 32.0 | 38.2 | 30.9 | 38.9 |
| 2019年第一季 | 39.2 | 39.7 | 32.3 | 41.4 | 33.5 | 35.5 | 42.2 |
| 2018年第四季 | 35.2 | 35.9 | 30.3 | 24.3 | 30.5 | 34.0 | 36.6 |
| 2018年第三季 | 35.8 | 35.4 | 32.8 | 43.6 | 38.5 | 43.5 | 42.5 |
主要市场展望方面，未来数月，亚洲市场的表现最获看好。其中，香港出口商视日本为前景最理想的市场，今季的信心指数进一步上升至49.6，仅略低于50点的分水岭。出口商对中国内地市场的展望也较上一季乐观，指数升至47.4，不过对欧盟和美国市场则信心减弱，指数分别跌至46.8及42.7。
| 香港贸发局出口指数 (按市场划分) | 美国 | 欧盟 | 日本 | 中国内地 |
| 2019年第二季 | 42.7 | 46.8 | 49.8 | 47.4 |
| 2019年第一季 | 46.1 | 47.4 | 48.0 | 45.7 |
| 2018年第四季 | 41.5 | 41.8 | 47.3 | 44.7 |
| 2018年第三季 | 39.8 | 43.3 | 48.9 | 50.2 |
出口商虽然对未来数月的整体出口增长展望较以往悲观，但对离岸贸易，即并非经香港付运但由香港出口商处理的贸易前景，信心明显有所改善。离岸贸易指数由2019年第一季的33.5，即两年以来最低水平，反弹至第二季的38.4。
贸易价值指数由2019年第一季的45.9稍微下跌至第二季的45.1，反映单价于短期内很可能面临下跌压力。机械业的指数为46.3，在主要行业中居首。玩具业的指数在上一季锐升8.9点，达到55.7，可是今季认为玩具单价可保持升势或处于同一水平的出口商大减，指数暴跌9.6点至46.1，重回收缩领域。其他行业方面，钟表业的指数(45.1)今季微升，电子产品业(45.3)则稍为下滑。珠宝业(42)和服装业(41.4)的贸易价值指数最低，显示两者单价潜在下行风险。
| 时期 | 贸易价值指数 | 电子产品 | 服装 | 玩具 | 珠宝 | 钟表 | 机械 |
| 2019年第二季 | 45.1 | 45.3 | 41.4 | 46.1 | 42.0 | 45.1 | 46.3 |
| 2019年第一季 | 45.9 | 46.3 | 39.5 | 55.7 | 43.5 | 44.0 | 47.5 |
| 2018年第四季 | 44.8 | 44.7 | 44.3 | 46.8 | 38.0 | 43.5 | 49.1 |
| 2018年第三季 | 44.8 | 44.9 | 42.0 | 52.5 | 37.0 | 45.5 | 44.7 |
利好消息方面，今季的采购情绪似乎略有改善。采购指数由2019年第一季的44升至第二季的44.9。其中，电子产品业的采购情绪最为正面，指数为45.5，紧随其后的是机械业(45.1)。钟表业和服装业上季的指数均为46，今季分别下跌至41.2及40.7。玩具业跌幅最大，下挫14.9点至40.1。珠宝业延续过去几季的颓势，今季指数为35.8，采购情绪依然最低迷。
| 时期 | 采购指数 | 电子产品 | 服装 | 玩具 | 珠宝 | 钟表 | 机械 |
| 2019年第二季 | 44.9 | 45.5 | 40.7 | 40.1 | 35.8 | 41.2 | 45.1 |
| 2019年第一季 | 44.0 | 43.6 | 46.0 | 55.0 | 38.0 | 46.0 | 43.1 |
| 2018年第四季 | 43.4 | 42.2 | 50.0 | 44.3 | 34.0 | 53.0 | 51.9 |
| 2018年第三季 | 45.5 | 46.3 | 39.0 | 52.1 | 25.0 | 39.0 | 43.1 |
就业指数由2019年第一季的48.9，下跌4.1点至第二季的44.8，代表出口商短期内的招聘意欲非常一般。综合而言，机械业的招聘意欲最强，指数为46.9，高于整体平均水平，但仍处于收缩领域。服装业(45.6)、珠宝业(45.3)和玩具业(45.1)的情况也一样。指数最低的是电子产品业(44.7)和钟表业(44.1)，不过也仅比整体平均水平略低。
| 时期 | 就业指数 | 电子产品 | 服装 | 玩具 | 珠宝 | 钟表 | 机械 |
| 2019年第二季 | 44.8 | 44.7 | 45.6 | 45.1 | 45.3 | 44.1 | 46.9 |
| 2019年第一季 | 48.9 | 49.7 | 46.0 | 47.1 | 42.0 | 43.0 | 44.4 |
| 2018年第四季 | 46.6 | 47.8 | 38.5 | 44.3 | 48.0 | 40.0 | 40.6 |
| 2018年第三季 | 47.9 | 48.7 | 40.5 | 47.9 | 44.0 | 50.0 | 45.0 |
对于中美两国的持续贸易争端可能构成的影响，58.3%受访者认为业务未受影响，较2019年第一季的48.5%高9.8个百分点。相比之下，今季只有41.3%受访者认为如果没有贸易摩擦，他们的出口表现会更理想，比上一季录得的48.5%为低。
在那些表示中美贸易摩擦带来了负面影响的出口商中，最普遍遇到的问题是遭买家削减订货量(52.4%)及压价(39.9%)。其他影响方面，36.1%出口商要把采购转移到中国内地以外的地区，较2019年第一季的15.3%增加了一倍有多。另外，逾四分之一受访者(23.1%)表示要自行承担关税成本，22.1%表示贸易争端导致订单被取消。
中美贸易摩擦至今持续，出口商仍十分关注未来数月的事态发展会不会对业务构成冲击。超过一半(54.7%)受访者担心贸易摩擦会为业务前景带来负面影响，反映中美贸易摩擦在短期内或许是香港出口表现的最大威胁。尽管如此，约44.3%受访者态度乐观，认为未来数月的出口业务不会受到影响。
面对贸易争端带来的不明朗前景，出口商越来越主动采取不同策略来减轻各种潜在影响。最多公司选择分散市场，58.6%受访者考虑发展美国以外的出口市场，高于上季的54.1%。今季不少出口商都表示会利用原产地规则，确保产品获美方视为进口自不受加征关税措施影响的国家或地区，比例由上一季的16.4%，大幅增加至29.3%。
香港贸发局出口指数旨在反映香港贸易商的短期出口前景。指数若高于50，显示短期前景看涨，信心增加。
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